期 權 策 略

單期權策略	買/沽	市況預期	最高利潤 (不計成本)	最大損失	相對風險
認購期權	買入	大升	無限	期權金	低
	沽出	微升或下跌	期權金	無限	高
認沽期權	買入	大跌	行使價	期權金	低
	沽出	微跌或上升	期權金	無限	高
雙期權策略
牛跨價 (雙期權為全認購或全認沽)	買入行使價X1 沽出行使價X2 X1 < X2	微升或上升	X2 – X1	策略期權金	低
熊跨價 (雙期權為全認購或全認沽)	買入行使價X1 沽出行使價X2 X1 > X2	微跌或下跌	X1 – X2	策略期權金	低
馬鞍式－買	買入同一行使價認購及認沽期權	上升或下跌 方向不明 波幅增大	無限	策略期權金	低
馬鞍式－沽	沽出同一行使價認購及認沽期權	微升或微跌 方向不明 波幅縮小	策略期權金	無限	高
勒束式－買	買入不同行使價認購及認沽期權	大升或大跌 方向不明 波幅增大	無限	策略期權金	低
勒束式－沽	沽出不同行使價認購及認沽期權	上升或下跌 方向不明 波幅縮小